固态电池今年已经被资金轮番炒过几波，但直到牛市走到9月，才真正迎来高潮。
龙头股接连涨停，板块热度空前高涨，固态成了当下最炙手可热的风口。

然而，在狂热情绪背后，很多人却还没搞明白：固态电池究竟在炒什么？谁才是真正的赢家？
答案很简单——矿工不一定赚钱，卖铲子的人才最稳。

固态电池被视为下一代电池的终极形态，目标是解决 能量密度、安全性、快充寿命 三大核心问题。

2025~2026年：部分企业进入中试/小批量阶段；

2028年前后：车规级量产才有望真正落地；

2030之后：全面替代液态锂电仍是远期目标。

这意味着整车厂、电池厂的商业兑现周期很长，中间存在巨大不确定性。

研发到量产必经之路：无论是硫化物、氧化物还是聚合物路线，都要用设备。

盈利兑现更快：只要有试产或扩产，设备厂就能接单。

不挑赢家：不管最终谁跑出来，设备厂都是受益方。

所以，资金在固态热潮里最先找的就是设备龙头。

固态电池要落地，涉及前中后段多个环节。下面分工艺环节列出主要设备公司，谁在卡位、谁是龙头，一清二楚。

先导智能
· 推出“全固态整线解决方案”，覆盖电极制备、电解质膜复合、叠片、致密化、高压化成。
· 已向全球头部电池厂交付复合转印和高速叠片设备。
→ 定位：整线总包商，最稳的护城河。

赢合科技
· 同时布局湿法/干法，能做涂布、辊压、转印、干法分散与成膜。
· 已交付中试线设备，2024 年首台干法搅拌机落地。
→ 定位：涂布/转印卡位强，先发优势明显。

纳科诺尔
· 交付国内首台高速宽幅干法成膜复合设备；正切入转印、锂带压延和等静压。
→ 定位：干法设备先锋，差异化强。

科恒股份
· 干法电极设备已交付客户，拿过全球龙头硫化物固态中试线订单。
→ 定位：二线干法玩家，但抢到早期大单。

海目星
· 出货固态中试线的正负极涂布、电解质涂布、复合与叠片设备。
→ 定位：激光+固态前段，多面手。

利元亨
· 宣称固态整线设备已交付，具备高压化成分容能力（单电芯可达 60–80t 压力）。
→ 定位：叠片+高压化成双线 Know-how。

联赢激光
· 固态装配线已交付，激光清洗/涂胶/焊接需求比液态更高。
→ 定位：钢壳化+焊接增量的核心受益。

逸飞激光
· 已向客户交付装配与 PACK 设备，重点攻关固态封装。
→ 定位：封装与PACK切入。

联得装备
· 超声焊接设备已出货，开发切叠一体机与装配自动化。
→ 定位：新焊接工艺切入者。

先导智能、纳科诺尔
· 正在研发等静压工艺，可提升电池致密度与界面一致性。
→ 定位：新工序的高价值卡点。

川西机器、钢研昊普（国内） / Quintus（海外）
· 传统高压装备厂切入固态，深耕等静压设备。
→ 定位：跨界玩家，具超高压壁垒。

杭可科技
· 化成分容龙头，研发固态大压力夹具，已交付中试设备。
→ 定位：后段绝对龙头。

利元亨
· 高压化成方案领先，已在客户验证。

星云股份
· 固态检测设备已批量交付，开发全场景检测产线。
→ 定位：检测环节最早吃单。

博众精工
· 模组/Pack 整线和量产线集成经验深厚。

科瑞技术
· 叠片、装配、后段设备均有储备，可匹配固态路线。

宏工科技
· 主攻干法原料纤维化、搅拌、粉体输送等关键前处理环节。
→ 定位：干法“粮草线”的关键供应商。

从整个固态产业链看，设备厂已经率先受益：

验证期已开启：不少设备厂商的中试设备已经交付并运行，先导、利元亨、赢合等公司都进入头部客户名单。

新工艺探索加速：干法成膜、等静压、高压化成等关键环节正在突破，谁能跑出稳定工艺，谁就能卡位高价值。

差异化格局初显：整线龙头吃最稳的订单，新工艺玩家弹性更大，后段检测和化成随量产逐步放量。

材料一旦规模化，需求量巨大，利润空间甚至高于设备；

但材料路线不确定，短期兑现慢；

相比之下，设备更快吃单，更稳健。

所以，设备更像是“先手逻辑”，材料更像是“后手逻辑”。

你觉得真正的“铲子王”，会是今天的设备厂，还是明天的材料巨头？

欢迎在评论区说出你的看法。

先导智能(SZ300450)利元亨(SH688499)纳科诺尔(BJ832522)

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