超捷股份(SZ301005)

一、市场垄断地位

超捷股份301005 是国内商业火箭结构件制造的龙头企业，根据公开数据显示，其在国内商业火箭结构件市场的占有率超过40%，在民营火箭企业订单中占比更高达70%。公司通过2022年收购成都新月数控切入该领域后，已实现对蓝箭航天、天兵科技等头部民营火箭企业的供应链垄断。这种市场地位的形成源于火箭结构件行业星多箭少的特点，使得供应端成为商业航天的关键瓶颈环节。

二、技术壁垒构建护城河

公司在极端环境适应性方面具有显著优势，其产品能在几分钟内承受-183℃（燃料贮箱）至3000℃（发动机周围）的极端温差，以及十几倍重力加速度的过载。作为朱雀三号等可回收火箭的独家结构件供应商，公司已研发耐重复使用的连接件技术。此外，产品定制化程度高、验证周期长的特点，使得通过认证的供应商难以被替代。

三、高价值产品矩阵

公司产品组合呈现阶梯式升级：

基础部件：壳段、整流罩（单箭价值约1000万元）高价值部件：燃料贮箱、发动机阀门（2025年投产后价值量提升至2500-3000万元/箭）结构件占火箭总成本的25%，具有持续消耗属性

值得注意的是，随着燃料贮箱焊接产线投产，公司单箭配套价值量实现了300%的跃升。

四、深度绑定的客户网络

公司已建立稳定的头部客户合作体系：

蓝箭航天：提供一级尾段、整流罩（朱雀三号已完成垂直起降试验）天兵科技：供应箭体结构件（天龙三号计划2025Q4首飞）中科宇航：配套燃料贮箱（力箭二号同步推进）

2025年初在手订单约5000万元，年底新增2000多万元。随着发射任务密度提高，公司预计2026年商业航天业务将实现较快增长。