产业链个股梳理与解析环节一：火箭制造与供应链
超捷股份
民营火箭核心供应商，精准卡位高增长赛道。 通过控股子公司成都新月，成为了蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等国内头部民营火箭公司的供应商。这些公司正是解决当前“火箭供给瓶颈”的重要力量。其投资价值不在于直接为“国家队”供货，而在于绑定了最具活力和增长潜力的民营火箭企业。随着这些企业火箭型号的成功首飞和批量发射，超捷股份将优先获得订单，业绩弹性巨大。它扮演的是“卖水人”角色，无论哪家民营公司率先跑出，它都能受益。
广联航空
并购整合，切入体制内主力火箭供应链，订单饱满。 公司拟收购的天津岳峰是长征五号、长征八号等大型主力火箭的供应商，这意味着其产品获得了最高标准的认可。与超捷股份形成互补，广联航空代表的是“国家队”和成熟型号的供应链。“在手订单超5亿元” 是其最硬核的估值支撑，直接印证了当前火箭发射的高景气度。随着星网、垣信等星座加速建设，对长征系列火箭的需求将持续旺盛，公司业绩确定性较强。
铂力特
火箭发动机技术革新的核心推动者——金属3D打印。 3D打印技术能一体化制造复杂结构的火箭发动机，大幅缩短研发周期、降低成本和提升性能。公司处于价值链上游的“赋能”环节。其客户涵盖蓝箭航天、九州云箭等，说明无论是民营火箭还是特种领域，都对先进制造技术有迫切需求。“目前在火箭发动机3D打印环节占比30%左右” 的数据，凸显了其市场领先地位。这是一个高壁垒、高附加值的赛道，受益于火箭型号的迭代与创新。
航天动力
这是一只典型的“主题投资”标的。其价值不在于现有业务，而在于控股股东（航天科技集团六院）是中国航天动力的核心研制单位。指向的是资本市场对核心军工科研资产证券化的期待。如果未来有相关资产注入，公司将发生价值重估，但时间点和具体方案存在不确定性。
环节二：卫星载荷与通信——星座组网的核心价值环节
臻镭科技、上海瀚讯
这两家公司是星载通信载荷和地面终端核心元器件领域的领军企业。随着低轨卫星互联网星座进入批量建设阶段，对相控阵T/R芯片、基带处理芯片、高速通信设备的需求将呈指数级增长。它们的技术壁垒极高，直接关系到卫星网络的性能，是卫星产业链中毛利率和技术含量最高的环节之一。
金橙子
前瞻性布局星间激光通信——太空互联网的“高速公路”。当前卫星通信多采用无线电，但带宽有限。未来的“太空互联网”需要速度更快、容量更大的星间激光通信 技术来实现卫星间的直接数据传递。公司通过投资“萨米特”布局快返镜（用于激光通信的精准瞄准），是在押注下一代卫星网络技术。虽然当前业务占比较小，但极具想象空间，属于前沿布局。
环节三：尖端材料——决定未来太空应用上限的革命性技术
天力复合 & 银邦股份
攻克“铝钽钽复合材料”技术，独占太空数据中心抗辐射解决方案的蓝海市场。技术稀缺性：传统抗辐射方案无法满足太空数据中心对高性能、低成本的苛刻要求。铝钽钽复材同时解决了辐射屏蔽和热管理两大核心痛点，是太空AI算力得以实现的物质基础。银邦股份牵头研制的材料已成功应用于云海三号02星，完成了至关重要的在轨验证，建立了极高的技术壁垒和先发优势。市场空间：“单星价值量或达百万级”，而面向的是马斯克提出的每年100GW数据中心部署的宏大愿景。这远非传统卫星材料市场可比，一旦太空算力需求爆发，市场空间将完全打开。分工与关联：天力复合（西部材料子公司）是核心材料供应商；银邦股份除材料外，还兼具3D打印能力，可能在未来太空制造中发挥协同效应。西部材料作为控股母公司，同时受益于材料业务和自身在火箭发动机用材方面的地位。
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