派能科技(SH688063)

节前+19.99% 封板，刷新 52 周新高。换手 10.25%、量比 3.96，从一只情绪化的储能票，往“高景气能源设备平台”去定价。

业务层面：中报营业收入 11.49 亿元，同比+33.75%，净利润 1391.17 万元，同比-30.01%，扣非净利仍为-2554.80 万元；每股收益 0.06 元、每股净资产 37.07 元。利润修复还在路上，渠道去库存与海外需求回暖有迹象，却没到“大幅度恢复毛利”的那一步。市场之所以敢提前押注，是在赌订单兑现与单瓦价格企稳，赌它把“家用/工商业储能+系统集成”的规模效应做出来。

技术面均线全体右上，动能柱继续放大。上方到350之前一大堆历史套牢盘，强势的健康走法是两三日内围绕 70–74 做缩量换手，然后再放量换挡。如果放量被按回去，丢了就要尊重“强转快”的节奏变化。

估值。市盈率（TTM）518.33、市净率约 2.00、价格已经把“收入继续回升、利润跟上来”的剧本写了个前两章。这波更像“储能链景气+兑现赛跑”的博弈，敢押的就盯两件事，海外出货与毛利率。兑现节奏顺，强趋势还能延；一旦兑现踩空，高波动回撤会非常快。

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