8月27日，艾力斯(SH688578) 披露2025年上半年业绩：营业收入23.74亿元（同比+50.57%），归母净利润10.51亿元（同比+60.22%），扣非归母净利润9.05亿元（同比+39.92%）；公司称利润增长主要来自甲磺酸伏美替尼销售放量与费用效率改善，综合毛利率维持高位（报告期毛利率区间披露于半年报）。管线与注册层面，伏美替尼在EGFR 20外显子插入等非经典突变的一线/二线、PACC、脑转移及辅助治疗等多项适应症推进注册、申报或临床开发；其中20外显子插入二线NDA已获CDE受理并纳入拟优先审评，一线全球多中心Ⅲ期已完成入组，PACC 一线中国Ⅲ期与全球Ⅲ期亦在同步筹备与启动；此前公布的FURTHER研究（PACC 一线）显示在240 mg 组观察到高ORR与延长PFS信号，公司合作方 ArriVent 计划据此开展国际Ⅲ期。公司同时推进国际化：伏美替尼海外Ⅲ期（EGFR 20ins 一线）在年初完成入组，后续读出与境外注册成为外部关注的核心催化之一。综合看，艾力斯以小分子肿瘤药为主的商业化收入首次把“造血”做实，而未来估值与业绩继续上行仍取决于：伏美替尼多适应症注册节奏与海外Ⅲ期关键读出、非经典突变场景的临床差异化巩固，以及引进品种（如KRAS/SHP2通路、RET抑制剂等）医保与入院后的放量速度。