艾力斯(SH688578)
今天减仓艾力斯，本来计划等待财报出来再减持，结果员工持股平台也要减持，我也就直接跟着坚持就好了，原因如下：
1、今年治疗肺癌的药物已经7款，还有5款即将上市。
2、已经出来了4代肺癌治疗药物埃万妥替尼单抗，双靶点，而艾力斯的4代还遥遥无期。
3、伏美替尼的市场占比17%，对于7款药的市场来说，能够占比17%，已经了不起了，未来估计很难增长了。
4、利好1：的是戈来雷赛的上市，但业绩不确定。
5、利好2：第 20 外显子插入突变属于非典型突变类型，占所有EGFR突变的约 9%；PACC突变则为另一种非典型EGFR突变，占比约为12%。艾力斯正在做临床研究。
6、中报营收预计21.5亿，增长36%，合理。利润8-9个亿，预计增长25%-40%。合理。低于这个就利空了。
7、营收方面，从去年四季度到今年一季度，环比已经不在增长，也就是高增长的时代已经过去。未来新产品的不确定性，就带来了很大的风险。
8、2024 年多款国产药物纳入医保后，伏美替尼的终端价格已从 2022 年的3680 元 / 盒（医保前）降至2494 元 / 盒（医保后），降幅达32.2%。2025 年新增的 2 款第三代 EGFR-TKI，一款四代药，会不断的价格战。在今年9月份以后的新的医保谈判中，持续降价，但由于市场份额占比已经较高，能否“以价换量”还是一个？。
9、今年创新药ETF上涨了30%，港股创新药更是上涨了98%，艾力斯自身也已经上涨了52%，甚至达到27倍PE，确实也不低了，已经没有了足够的安全边际。
总之，按照价值投资的原则，一定不能亏损，君子不立危墙之下。减一减仓位应对一下未来风险，如果后来前面说的2项利好，或者戈来雷赛上市迎来新的增长，形成二次增长曲线，到时候重新计算再购买即可。