安克创新(SZ300866) 半年报比较正常，Q2利润增速20%应该部分反应了召回事件带来的影响，猜测实际财务影响可能在2亿左右，但报表影响非常轻微，其实充分体现了公司经营的强劲。

个人估计，召回影响核心反应在毛利率上，相应的财务处理是，换新直接增加成本但不产生收入，发券换新也抵扣收入，均是显著影响毛利率的，至于退款到底是算销售费用还是抵减收入不太确定。

报表上，充电类毛利率40.6%，同比下降了2.37个百分点，相比之下，智能创新和智能影音毛利率同比仍然1-2个点提升。同时，境内上半年境内毛利率22.5%，同比下降17.5个百分点。这都是比较异常的。

如果假设境内毛利率H1与去年相当为40%，则4.5亿销售收入对应的成本应该在2.7亿，则当前3.5亿的成本项目多出来的8kw，则可以看做是国内召回事件带来的影响。

同理，如果看充电品类整体，同样假设毛利率与去年相当为43%，也可以估算整体全球召回影响大致是1.6亿左右。

再考虑增加的包装、物流、仓储等相关费用（销售费用细项的确增幅），大致推断召回事件带来财务影响在2亿左右。

因此如果加回这部分，Q2实际利润增速仍是50%左右。

当然，Q3国内这部分影响预计仍然会存在，但这都是一次性的。

优秀公司陪伴就好。