领导好，芯原今日公告25年业绩并组织董事长交流，我们认为除亮眼的财务以外，公司重点强调国产模型出海带动需求上修以及自身独特的护城河，在此汇报核心结论并坚定推荐如下：
1如何看待CSP需求的增长？
今日财联社报道，国产大模型中国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五，国产算力需求正经历指数级增长，算力支出将显著上修，公司当前多个CSP客户持续接洽，收入体量及覆盖数量都将全面超预期国产模型崛起的核心受益环节
2如何看待与大厂自研竞争？
芯原引领Design-Lite产业趋势，大厂自研芯片团队难以替代公司规模效应（同时推进多个6/4纳米项目、工程师错峰参与多项目等），展望未来，预计将分工合作，公司仍具备高度稀缺性。
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