康希诺(SH688185) 专门看了一下四价流脑疫苗，印尼是不错的市场空间，但是竞争也大，低价有本土的，高端有GSK，赛诺菲等海外大厂。优势的点在于唯一的3月龄，以及安全性。但是不足在于接种程序相对复杂，依从性差一些，要依靠本地渠道进行销售，沙特中东估计26年下半年才有营收贡献。
13价肺炎疫苗竞争就剧烈多了，国内多家获批，重点是更高价的比如20价，24价己经有企业进入三期，明年后半年可能就获批了。所以这一年半内如果康希诺不撕开一个口子占领市场，利用13价给自己铺路，给自己的PCV24争取多一点时间，形成13价和24价的组合优势就会很被动。所以今年的商业化扩展我认为极其重要，直接影响到未来肺炎的布局。

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