OmniBot实现云端仿真到实体部署的闭环，机器人开发有望进入新阶段
OmniBot将NVIDIAIsaacSim/IsaacLab仿真环境、NVIDIAGROOT机器人智能模型与自有云平台进行整合，形成一套完整的云端机器人开发运维体系。通过该平台，开发者可在云端完成模型训练，并由边缘计算盒子将模型部署至机器人本体，开发门槛与成本显著降低。
面对工业分拣、装配作业、科研教育与服务等机器人应用场景，OmniBot均可进行适配，助力机器人开发降本。当前国内机器人产业具备较大活力（上半年国内机器人产业同比增长27.8%，其中人形机器人增长近40%），我们认为OmniBot或将成为公司的新增长曲线。
算力租赁行业空间持续扩充，公司多渠道增强资金储备拟进一步拓展云/算力租赁业务规模
算力租赁作为CSP厂商补强供应链、加大算力布局以及优化AI运维等的重要补充，将显著受益于国内算力产业高景气。2024年底国内算力租赁市场规模已突破1000亿元，并且预计2026年还将进一步扩充至2600亿元。
2025年5月，公司完成205亿元银行授信额度申请，并同步推进H股上市计划，以进一步增强资金垫。与此同时，公司云服务与算力租赁业务在手订单充裕、交付顺利，并计划于年内扩大云服务和算力租赁业务规模，把握算力景气机遇。
AI服务器进入更新周期，服务器再制造业务或充分受益
全球服务器再制造市场进入“合规翻新+性能升级”周期，成为推理场景中的性价比选择。美国BIS新规要求含A100以上算力再制造整机须获得“视同出口”许可证，利好国内产能建设；同时腾讯、阿里、字节将“再制造占比”目标定为30%以上，需求明确。随着退役AI服务器的下线规模、占比提升（2025年AI服务器出货量210万台，占比已达12.5%），服务器回收再制造市场将进一步扩大。
在技术能力方面，公司已经构建了涵盖服务器拆解、检测和再加工的全套自动化生产设备，并通过回收旧服务器、检测与拆解、更换关键部件（如CPU、内存、硬盘等）、重新组装、测试认证、销售/租赁形成完整产业闭环。我们认为公司有望充分受益于不断扩大的服务器回收再制造市场。协创数据(SZ300857)
本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。