周五A股早盘分化态势加剧：银行板块护盘推动指数再创新高，但题材个股却遭遇杀跌。下午券商板块能否激活题材股走势？关键要看两点，点赞后咱们接着往下看。
1. 指数与个股“割裂”的背后原因
银行股力挺指数：银行ETF天弘上涨1.66%，冲击四连阳，工商银行、建设银行等权重股持续创下新高，带动上证指数站上阶段高点。银行股上涨的逻辑清晰：高股息（股息率超5%）、低估值（市净率仅0.63）叠加政策托底（中特估概念），使其成为资金避险的首选。
个股普跌的根源：
量化资金兑现压力：周五市场对美国7月降息的预期大幅下降，量化机构集中调仓，导致题材股抛压增大；
市场风格切换：资金从AI、机器人等高位题材板块撤离，转向防御性板块，进一步加剧了“赚指数不赚钱”的现象。
2. 板块轮动：防御与进攻的较量
数字经济（稳定币）：香港相关政策落地进入倒计时，金一文化实现二连板，京北方呈现趋势性新高，但板块内部分化明显，需警惕资金借利好出货。
医药（脑机接口）：塞力医疗收获四连板，神州细胞在高位震荡，政策催化下板块迎来估值修复，但需关注量能的持续性。
PCB/钢铁/电力：金安国纪、胜宏科技等个股轮动补涨，但板块缺乏合力，属于短线套利机会。
3. 下午的关键变量：券商能否引领反攻？
催化逻辑：
政策预期：科创板“1+6”改革深化，券商的投行业务、两融业务有望受益；
市场回暖信号：若两市成交额重回1.4万亿，券商板块可能复制6月25日的行情（当日净流入99亿）。
下午的风险点：
量能不足：若午后券商拉升未能带动成交量放大，可能引发冲高回落；
资金分流：银行股的吸金效应显著，需观察增量资金是否会入场。
真心话：当前市场正处于“指数护盘、题材兑现”的过渡期，券商板块能否放量突破成为关键！若午后券商与科技板块联手发力，有望打破当前僵局；反之，则需警惕高位题材股继续加速撤离。
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