商业模式分析
化学制药公司，资产较轻，其周期性较轻。主营利润由化学制剂，中药，原料药的加工构成，毛利率高，商业模式主要看点在于其发展性业务和稳健现金流业务的两条线，现金流业务每年都可以为其提供稳健的现金流，这给其发展性业务提供了保障。所以可以看作上有上限，下有保底的一家稳健医药制造公司
控股资金属性
民企，母公司为健康元，近期增持2%,母公司近期也增持了自身1.5%
估值
EV=315+92-99=308 PB140
股东可支配现金流32-6.8+2=27.2 综合估值11.3
穿透回报率
3% 股息支付率维持在60% 具有成长性维持这个股息可以接受负债可控91.7亿，其中43亿为有息负债，而其货币资金有99亿，每年利息赚2亿
预期
当前估值非常便宜，在日渐上涨的市场中这种低估值，利润维稳且有一定增长预期的公司非常少了，当前已经建了两笔仓位，等待其更好的价格出现适当补仓。当指数不断上升，其作为防御性资产的性价比越高，等待市场水位不断上升后，从高估值高涨幅板块切换到此防御类资产之上
核心风险
创新药研发失败，医保集采进一步侵蚀利润
买点思考
7%仓位，不会在上涨过程中进行加仓，如果进一步下跌到更便宜的价格，可加注至15%总仓位，原因无他，便宜的公司真的不多了，他这个估值符合这个仓位丽珠集团(SZ000513)
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