或有事项作为会计附注的重要项目，只有在满足特定条件下才会被确认反映在报表科目中，因此往往容易被大家忽略。

但是，或有事项往往包含企业由于未决诉讼或仲裁、债务担保等而承担的重大潜在义务，因此对于辨识企业经营风险和质量具有重要意义。

徐工机械半年报中披露为其他单位提供债务担保形成的或有负债453.19亿元、占期末净资产近75%，乍一看是很大的风险敞口。

这一巨额或有负债是徐工机械作为产业链核心企业，为帮助上游供应商加速应收款项周转和下游客户预支设备采购款而引入金融机构信贷资金时，提供回购担保责任形成的。

众所周知，工程机械行业属于重资产、资金密集型行业，产业链每一个环节都需要大量的资金沉淀，也成为掣肘行业正常运转的关键因素。

在这样的情况下，徐工机械作为实力雄厚、信誉良好的行业龙头通过为上下游企业提供担保的方式引入外部信贷资金，最大限度地保障了整个生态流动性的充裕和稳定。

尤其是在销售环节，徐工机械承担机械设备回购义务，正大大解决了银行和融资租赁公司在这类业务中面临的抵押物处置难的关键问题，保证了物的有效流转。

这样一个看似简单的身份，却隐藏了徐工机械能够带动整个产业链生态持续、稳定、健康运转的关键，成为其重要的核心竞争力和护城河。

徐工机械(SZ000425)三一重工(SH600031)