华润微(SH688396) 长存代工

HRW市值怎么算:

Step1: 存量，40nm 一张wafer 1.5k美金，Y现在20w片键合后的 nand wafer，理论上逻辑也需要20w多片logic die，20w*1w*12=240e收入空间，公司放出去10-20%=24-48e收入。按36亿收入 ，5.4亿利润，25X，新增135亿市值；

Step2: 增量，考虑Y确定性的扩产，新增30万，润鹏份额提升到30%，则未来新增100亿收入，15亿净利润，25X，新增375亿市值。合计有望新增市值约500亿。