营收下降的核心原因非核心业务收缩与市场波动
报告期内营收3.40亿元，同比下滑10.88%，主要因公司主动收缩部分低毛利或回款风险较高的业务（如新能源车空调等新兴领域仍处于市场培育阶段）。
宏观环境不确定性增加，部分项目交付延迟或订单减少，尤其非轨道交通业务受行业竞争加剧影响显著。
盈利扭亏的驱动因素核心业务毛利率大幅提升
轨道交通空调业务表现突出：收入2.38亿元，同比增长11.98%，毛利率达33.16%（同比提升超12个百分点），成为盈利核心支柱。中标深圳地铁、北京地铁等重点项目，以及意大利、挪威等国际订单，规模化效应摊薄成本。
后市场服务突破：维保服务覆盖北京、上海等城市，服务收入占比提升，进一步优化利润结构。
严控成本与费用优化
降本增效成效显著：销售费用、管理费用同比压缩，通过预算精细化、组织架构调整减少冗余开支。
存货跌价准备计提减少：存货账面价值2.21亿元，跌价计提比例仅5.59%，低于往年水平，减轻资产减值对利润的侵蚀。
新兴业务补充盈利
储能温控产品放量：液冷/风冷温控产品累计出货45GWh，配套多个百兆瓦级储能项目，新一代Longertek 4.0系列推出提升技术溢价。
低空经济领域布局：与头部eVTOL企业合作研发热管理系统，第一代产品进入验证阶段，为未来增长埋下伏笔。
盈利背后的隐忧与风险现金流持续恶化
经营活动现金流净额-4244万元，同比扩大52.8%，连续三年半为负，反映盈利质量薄弱。高应收账款（10.98亿元，占流动资产67%）加剧资金链压力。
控股股东资金占用与监管风险
报告期内控股股东占用资金2.37亿元（已归还），暴露内控漏洞；叠加公司及实控人李敬茂因信披违规被证监会立案调查，可能引发监管处罚及市场信任危机。
存货周转效率下滑
存货周转率1.13次，同比下降20.9%，库存管理效率降低可能拖累未来现金流。
朗进科技通过聚焦高毛利主业+压缩成本实现账面盈利，但营收萎缩、现金流困境及治理风险表明其盈利基础仍不稳固。中长期盈利能否持续，取决于轨交维保服务变现进度、储能订单转化效率，以及内控整改能否重建监管与市场信心。
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