美年健康(SZ002044) 2025年三季度业绩预告与内在价值分析：营业收入中值约为69.3亿元、同比下降约3%，扣除非经常性损益后的核心净利润中值约为1500万元、同比增长约87.22%。
业绩变动原因：1、进入第三季度体检旺季，公司积极推动增收促检工作，整体订单签定与客单价保持稳定，重点客户签单占比与到检份额有所提升，继续以客户全旅程管理推动团个检的转化、复购与裂变；2、公司坚持AI与数字化赋能，在上半年提效降本取得一定进展的基础上，持续秉持“多元增收、科学降本”，坚定实施科学精准的降本增效措施，继续以“差异化产品力与极致服务体验”发力专项体检与检后健康管理，打造医疗、营销、管理一体化的精益运营体系，巩固“专业检查-深度服务-科学定制-持续复购”正向循环，迎接第四季度体检旺季，持续推动公司经营高质量发展。
内在价值分析：以现金流量折现模型（DCF估值）测算，美年健康的每股价值约为6.81元，其中：折现率为10%，2025~2027年预测净利润按券商盈利预测5.18、8.42、11.0亿元，此后，净利润增长率从2028年的15.09%、逐年降低-2.16个%至10年后的永续增长率0%。
最后，DCF估值主要取决于未来预测业绩，利用【DCF估值计算器】，调整几个关键估值参数（增长率、折现率等），即可定制专属方案。
业绩变动原因：1、进入第三季度体检旺季，公司积极推动增收促检工作，整体订单签定与客单价保持稳定，重点客户签单占比与到检份额有所提升，继续以客户全旅程管理推动团个检的转化、复购与裂变；2、公司坚持AI与数字化赋能，在上半年提效降本取得一定进展的基础上，持续秉持“多元增收、科学降本”，坚定实施科学精准的降本增效措施，继续以“差异化产品力与极致服务体验”发力专项体检与检后健康管理，打造医疗、营销、管理一体化的精益运营体系，巩固“专业检查-深度服务-科学定制-持续复购”正向循环，迎接第四季度体检旺季，持续推动公司经营高质量发展。
内在价值分析：以现金流量折现模型（DCF估值）测算，美年健康的每股价值约为6.81元，其中：折现率为10%，2025~2027年预测净利润按券商盈利预测5.18、8.42、11.0亿元，此后，净利润增长率从2028年的15.09%、逐年降低-2.16个%至10年后的永续增长率0%。
最后，DCF估值主要取决于未来预测业绩，利用【DCF估值计算器】，调整几个关键估值参数（增长率、折现率等），即可定制专属方案。
注：此文仅代表作者观点