受多重因素共同推动：脱碳低碳政策持续推进与绿色能源成本持续下降，推动绿色能源占比不断提升；俄乌冲突引发的全球能源供应格局重塑；“关税风暴”推动全球供应链加速重构；东南亚、印度及“一带一路”沿线发展中国家基础设施需求快速增长；人工智能发展带动电力需求显著上升；发达国家电力基础设施老化问题日益凸显；以及在新的国际形势下，能源与资源安全已成为各国战略布局的重要导向。
2、中国制造产业链优势
这一点似乎已经无需我们再赘述。中国制造业具备全方位的产业优势，已经从单纯的成本优势向工程师红利、产品研发设计、产业集群优势以及科技突破与引领全方位进化。在全球范围内，伴随着“卡脖子”环节的逐个击破，未来十年中国优势制造业很大概率是全方位领先、找不到对手的状态。
3、企业国际化能力的持续提升
从单纯的产品出口向产能本地化、管理运营本地化、品牌与营销网络本地化及设计服务本地化等企业国际化能力的全面提升。我们所投资的出海企业全部处在上述进程的不断推进之中。这可以说是企业全球化发展的必然趋势。上述能力的提升帮助企业不断提升产品与服务的深度与广度、持续扩大市场空间。率先实施本地化战略可以帮助企业竞争中建立优势与壁垒、进一步拉开与国内竞争对手的身位。在营收增长的同时，盈利能力也得到了显著提升。反过来想，我们对于出海企业的筛选，应优先选择具备上述特征的公司，避免单纯的产品型企业。以尽可能做到“独享中国制造优势”。
三、关税风暴再启
在昨晚刚完成本报告后，全球资本市场突然跳水，特朗普宣称要再次对东大加税。看过一圈信息后，缓了口气，“不用重写”。这篇报告中的投资方向和逻辑完全不会被动摇，甚至还可能会被强化。
首先，我们持仓中的出海公司基本都是非美出海，对美关税敞口非常有限。其次，大国之间的对抗与长期拉锯，只会进一步推动全球产业链的重构，强化各主要国家的“能源与资源安全”的政策与投资导向，也会将更多资源投向科技突破与自主。同时上述“重复投入”与“资源倾斜”，对于全球大多数国家原本就承受巨额债务与贫富差距扩大等多重压力的经济，很可能会进一步形成抑制。而这一局面可能还会持续多年。
中国制造业的全球优势是确定的，全球产能、能源与资源供应链重构是确定的，而全球经济本身是承压或不确定的。
注：此文仅代表作者观点