石墨烯散热材料凭借超高导热系数（≥1500W/m·K）和轻量化特性，成为5G手机、AI服务器、新能源汽车等领域的热管理解决方案。根据CGIA Research预测：

消费电子：2025年全球智能手机石墨烯散热膜市场规模将达30亿元（5G手机占26.4亿元）。

新兴领域：动力电池散热模组单机价值量超500元，人形机器人关节散热需求年增速超300%。

公司技术亮点客户与订单进展中石科技苹果石墨烯散热核心供应商，通过英伟达认证2025年H1净利润11-12亿元（同比+85%）锦富技术高性能石墨烯散热膜产能400万㎡/年项目进度滞后，2024年亏损扩大至2.67亿元宝泰隆垂直整合石墨矿-导热膜全产业链产品导入华为Mate X6、比亚迪

思泉新材（301489）：液冷模组获英伟达GB200认证，越南基地扩产。

飞荣达（300602）：人形机器人关节散热方案全球领先，特斯拉Optimus核心供应商。

翔丰华（300890）：子公司研发天然石墨导热膜，导热系数达传统产品2倍。

云南锗业：磷化铟材料可用于高频散热，受益光模块升级。

苏州天脉：VC均热板技术适配AI服务器，PUE值≤1.06。

技术替代：碳纳米管等新材料可能颠覆现有石墨烯技术路径。

量产瓶颈：锦富技术等企业产能爬坡不及预期（项目投资进度仅36.66%）。

价格竞争：中石科技DDR5散热片降价20%抢占市场。

订单确定性：优先选择绑定苹果、华为、英伟达等头部客户的企业（如中石科技）。

技术协同：液冷与石墨烯技术融合能力（如思泉新材的AI服务器解决方案）。

估值匹配度：恒铭达PE 24倍显著低于行业均值，存在修复空间。