永杰新材(SH603271) 【永杰新材】液冷业务更新250806
1、AI算力爆发催生高效散热刚需，英伟达GB200作为下一代主力机型，液冷放量，单台液冷板价值量5-8万美元，首期订单超10万台对应总需求超50亿美元。
2、科创新源凭借技术积淀获GB200液冷核心份额，其液冷板由永杰新材独家供应。GB200订单落地后，业绩弹性显著。
3、当前永杰新材股价位于历史底部，未反映液冷业务价值，短期看订单催化，中长期成长曲线重构。当前估值仅22X，显著低于英维克/高澜股份/申菱环境/佳力图95X/96X/106X/247X估值水平，修复空间极大，推荐领导重点关注。