一、核心零部件：宇树“供应链基石”，订单落地性强
1. 中大力德（002896）：宇树行星减速器“主力供应商”，2025年拿了32亿元订单（占宇树采购超60%），还间接持股宇树10%；国内少见能同时量产三种减速器的企业，技术国产化水平领先。
2. 鸣志电器（603728）：宇树关节空心杯电机“独家供应”，2025年订单比之前涨了2倍，电机效率达95%，刚好适配机器人灵巧手；作为全球步进电机龙头，技术壁垒高，机器人关节越多需求越旺。
3. 奥比中光（688322）：宇树全系机器人3D视觉模组“独供”，占采购量72%，2025年要供货15万套，帮机器人实现环境感知和导航，是机器人“眼睛”的核心供应商。
4. 蔚蓝锂芯（002245）：宇树锂电池核心合作方，2024年配套占比60%，直接影响机器人续航；2025年预计供货60万颗电芯，跟着宇树产能走。
5. 长盛轴承（300718）：宇树自润滑轴承“独家供应”，占采购量60%，新一代人形机器人H2的关节轴承也由它独家提供，是机器人关节灵活运转的关键。
二、技术合作+场景落地：绑定宇树，共拓商业化
1. 凌云光（688400）：和宇树联合开发具身智能方案，靠光学动捕系统帮机器人“模仿动作”，之前还参与了春晚机器人舞蹈项目，技术落地能力可见一斑。
2. 科大讯飞（002230）：给宇树机器人装“语音交互模块”，适配教育、家庭服务等场景；还一起研发多模态感知与大模型整合技术，让机器人更“聪明”。
3. 亿嘉和（603666）：和宇树探索电力巡检等工业场景，自身电力巡检机器人市占率超30%，能帮宇树快速打开工业领域市场，实现技术互补。
三、资本关联：沾边宇树，享股权+业务双重收益
1. 金发科技（600143）：通过基金间接持股宇树0.4575%，同时给宇树供轻量化PEEK材料（能减重30%-40%），既能赚材料订单钱，还能享宇树发展带来的股权增值。
2. 巨星科技（603997）：子公司直接持有宇树股权，若宇树IPO成功，资产增值很确定；同时还是宇树海外销售合作伙伴，能跟着宇树拓展全球市场赚钱。
3. 卧龙电驱（600580）：通过基金间接持股宇树，自身电机技术和人形机器人动力系统需求高度匹配，后续有望和宇树展开更多业务合作。
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