一、整体市场表现

市场以“两连阳”完成9月收官，呈现先发力后稳走的态势。9月29日指数涨幅显著，上证指数上涨0.9%，深证成指大涨2.05%；9月30日涨幅收窄但盘面稳固，上证指数涨0.52%报3882.78点，深证成指涨0.35%报13526.51点，创业板指微涨0.0046%报3238.16点。

两日市场赚钱效应提升，9月30日上涨个股达2655家，下跌2572家，涨跌比接近1:1，而9月29日上涨个股超4400只，整体呈现普涨特征，并非权重股独舞。成交量有效放大，9月30日两市合计成交21814亿元，较前一交易日放量约200亿元，9月29日半天成交额即突破7000亿，资金进场信号明显。

二、资金流向特征

北向资金持续加仓：作为市场重要风向标，北向资金两日合计净买入113亿元，其中9月29日净流入68亿，9月30日再添45亿，打破往年节前持币观望的惯例，显示外资对当前点位的认可。

内外资态度协同：内资机构节前未减仓反而加仓TMT板块，“机构不砸盘、外资在加仓”的组合有效压制了节前抛压。但9月30日主力资金净流出379亿元，呈现机构兑现收益、散户逆势接盘的分化态势。

三、板块轮动与表现

板块轮动呈现良性特征，两日主线清晰且有序切换：

1. 9月29日：新能源与消费板块率先发力，某储能龙头涨7.2%，某白酒股涨3.1%，券商股悄悄上涨2.3%，作为情绪风向标释放积极信号。

2. 9月30日：科技板块接棒领涨，存储器板块涨超5%，江波龙20%涨停，聚辰股份、普冉股份涨超10%；锂电股延续强势，富临精工20%涨停，德方纳米涨超12%；航天军工、基本金属板块均涨超3%。

3. 回调板块：9月30日前期火热的券商板块回调跌超1%，保险、银行等金融板块跌幅靠前，石油天然气、白酒等板块同步调整。

四、市场核心亮点

1. 行情基础扎实：不同于单一板块拉指数或短线炒作，此次上涨由多板块轮动驱动，且成交量同步跟进，提升了行情延续性。

2. 成长股表现突出：科创50成分股两日涨幅达6%，中证500等指数创新高，显示资金向成长股聚集，新热点支撑市场活跃度。

3. 政策与估值支撑：当前市场估值处于合理区间，美联储降息周期开启与国内流动性宽松形成支撑，叠加“十五五”规划政策预期，为资金进场提供逻辑基础。