三利谱：电子材料PPI，下一个CCL

1、偏光片上游PVA、TAC膜成本上涨，顺价大概率发生，与CCL逻辑相似；

2、大尺寸偏光片下游TV稼动率满，接受涨价能力强；

3、公司大尺寸业务收入30亿规模（50亿产值上限），25年收购住友大尺寸偏光片（70亿产值上限），过去几年处于盈亏边缘，对涨价敏感度极高；

4、按照5-10%的净利率水平修复，以及从子公司层面回收住友股权，大尺寸对应潜在利润6-12亿，按照15倍PE看90-180亿大尺寸市值~

三利谱 sz002876