半导体测试设备的本质，是 “通过精准检测降低产业链成本、保证产品可靠性”—— 芯片制造越复杂、终端需求越苛刻（比如车规、AI），对测试的需求就越强烈，测试设备的价值就越高。核心逻辑就两条：需求端，AI、先进封装、汽车电子三驾马车持续拉动，测试设备 “量要增、价要涨”；供给端，美日垄断但国产厂商技术持续突破，结构性替代空间巨大（尤其是 SoC、存储测试机、12 英寸探针台）。行业正处于 “需求放量 + 国产替代加速” 的双重红利期，头部国产厂商只要能持续突破核心技术、通过客户验证，就能抢占海外厂商的份额，实现业绩和估值的双重提升。长川科技(SZ300604)华峰测控(SH688200)矽电股份(SZ301629)