水泥和白酒行业很多人现在随着周期下行得出的核心谬误就一点：未来需求端是不是会消失。比如年轻人不喝白酒，房地产和基建期已经结束。

实际上无论白酒和水泥，未来无论市场需求萎缩再厉害，仍然会存在一个基础需求量，就是永远不会消失的行业市场量。而很多人已经认为市场会完全消失了。

也就是所谓的大市场就算萎缩，也会坍缩成一个利基市场，这就是最坏的结果。

因为白酒和水泥不是高技术产业，在可见的未来，不会存在技术迭代而消失。就像智能机替代功能机，功能机替代传呼机一样。

所以，现在白酒和水泥行业的分析关键在于，判断这个基础需求市场的量，然后判断企业在这个市场中的市占率上行空间及盈利能力。至于是否未来行业有增量空间及时间节点，当下的预期都是不足以作为投资标的的逻辑依据，因为充满不确定性。