诺邦股份(SH603238) 诺邦股份目前布局了5条差异化产线和1条研发试验线，产品品类丰富，其中就包括口含烟滤芯，该产品定价高，毛利率50%。目前月销几吨、占比较小，但我们看好公司增长潜力，原因在于：1）公司研发生产优势较强，有望解决无纺布改良问题；2）同时，公司具备较强的管理和市场开拓能力，将承接下游口含烟需求增长的红利。
主业方面，年初至今销售超预期，产能利用率饱和，25年业绩具备弹性，也再次印证公司在无纺布生产和研发方面较强的技术优势。