10月17日本周五市场整体大幅调整，情绪十分悲观，统计之下的市场情绪指数几乎与4月7日的年内最低点相当。

在此前一段市场情绪相对高位更多的是提示一些短期需要规避的风险，但是目前在市场因为外部宏观问题连续调整以后，实际已经很大程度上释放了部分风险，所以当下已经没有必要因为连续的调整而过于悲观。

市场情绪如同潮起潮落，也如同人生的起起伏伏，在起伏间客观理性地看待市场波动，尤其是在本月再度面临宏观问题扰动的前提之下，在悲观时刻更适合用心思考未来的主线逻辑。

在悲观时刻，空杯心态，用心思考逻辑，寻找机会。

在年初1月市场悲观时刻，沪深两市连续遭遇深度调整，牛市信仰不在，我连续提示重视机器人方向的产业趋势机会，最终机器人方向成为2025年全年最强产业趋势之一。

25年4月，市场遭遇毛衣战情绪打击，步入至暗时刻，沪指跌超7.3%创下20年4后最大跌幅。

但不久市场情绪企稳后，我连续发文提出“危中有机”。并对市场核心方向做出直接点评，其中机器人方向在随后即快速修复至新高，数据中心方向成为25年下半年的市场主线，低估的港股核心资产更是于25年下半年全面开花走牛。

在25年6月，大部分人仍对市场的短期震荡存有疑虑，我连续发文提醒重视海内外AI产业趋势共振，重点强调连续一年饱受质疑的的光模块龙头中际旭创，并发文重点普及核心逻辑。最终光模块龙头中际旭创下半年气势如虹，重拾龙头地位。

在25年7月末，市场仍对牛市信仰半信半疑，我领先市场在液冷产业趋势爆发前夜重点提醒液冷方向的价值，并重点普及了龙头英维克的核心逻辑，并底部挖掘了飞龙股份等市场核心。而后在8月液冷方向成为绝对市场主线，英维克、飞龙股份、申菱环境等单月翻倍。

回顾过去的市场历程，也是每个人伴随市场成长的记录。

近几年的市场，像人生一样充满悲欢和起伏，经历过阵痛，经历过从稚嫩到成熟的蜕变与成长，经历过改革的不断深化和推进，也承载着大部分人的希望。

如今10月下旬，市场又步入情绪低谷，在最悲观的时点，我单独写明对26年市场的看法。

26年的市场主线会更加全面，体现在很多方面，

回顾2025年，人工智能产业趋势的加速爆发，DeepSeek横空出世，中国科技力量不再被忽视，市场反馈综合来看25年仅仅是部分龙头公司的爆发。

而当时间步入26年，未来可以看到更多全产业链景气度共振的表现，国产芯片崛起并加速供给，国内人工智能发展不再完全依赖海外供应链，突破瓶颈后的产业趋势加速爆发将在26年后逐步呈现。

纵观海外巨头的变化，OpenAI的野心再明确不过，与博通合作开发自研ASIC芯片，与AMD的合作，与甲骨文、英伟达形成闭环，Sora的跨越式进步，端侧同步发力。人工智能将成为大国之间最直接的军备竞赛。谷歌等巨头同样在26年锐意进取，谷歌ASIC此前已连续数次上调。

国内巨头仍然目标明确，26年阿里、字节、腾讯在人工智能领域的资本开支翻倍增长。

万卡级智算集群将助力突破性能上限，超节点组网的重要战略意义会在未来逐步清晰体现。

未来，我会继续致力于跟踪时代最核心的产业趋势，用最直接明确的态度普及行业观点和核心逻辑，挖掘行业机会，发现公司价值。

上证指数(SH000001)英维克(SZ002837)