一、技术拐点
空芯光纤进入现网商用，低时延不再停留在论文；紧接着首发国内首套 TSN+XGS-PON 工业全光系统，拿到入网证并落地千套级订单。一个面向算力与金融专线，一个直击工业现场确定性传输，两条新曲线同时拉开。
二、订单与现金流的锚
海上风电与海缆项目持续中标，±500kV 直流海缆、66kV 集电系统验证了高客单价与交付能力。传统稳态业务托底，新业务提供弹性，业绩的确定性更强。
三、估值的再定价
身份从“材料/线缆”升级为“算力与工业全光网络解决方案”。系统化收入占比提升、平台与运维的经常性收入抬头，是估值中枢上移的起点，而不是终点。
四、接下来30天最关键的三件事
系统级订单节奏：TSN PON 的新增行业/园区复购；
生态与标准：与头部 PLC/SCADA 厂商互认证、运营商试点名单扩容；
量价确认：放量越过 24.5 的前高，回踩不破 24 区域，再冲 25.5/27.5。
我的态度很简单：短波动是噪音，产业拐点是方向。把时间交给产业，把价格交给市场。等订单与标准一条条落地，股价自然会用更高的位置来回答。
MARK 2025-11-01
仅为个人记录，不构成投资建议
注：此文仅代表作者观点