亨通光电(SH600487) 恭喜一直拿着亨通光电的朋友们，耐心要见回报了。四中全会闭幕了、盘面做T的照例来一遍，价格只是插曲，逻辑正在进入兑现期：电信一级干线集采已入围，海外海缆订单加速交付，500kV柔直与海风直联数据中心示范持续扩容，空芯与特种低损光纤开始放量，安全加密与量子通信工程落地节奏也在提速。最难的“预期不确定”阶段已过去，接下来比的是谁先把订单变成收入、把收入变成现金流。
未来两个月看点满满：三季报披露、运营商与海缆新批次项目、海外交付确认、现金流改善、可能的股东层面动作与激励落地。只要毛利率与经营现金流同步上行，估值切换就是时间问题。别被盘中波动牵着走，盯住那几条硬指标：订单、毛利、现金流、交付进度。等这四条同时点亮，所谓的压力位都会变成回忆。
我个人判断，哪怕股价到了六字头，放在未来三年的利润与现金流折现里依然不算贵——低估的是持续性的工程能力与系统解决方案的溢价。按部就班，守住节奏，欢迎大家一起见证基本面驱动的那一段加速。
本人重仓持有亨通