能科科技(SH603859)
投资前景：业绩爆发与估值重塑的双驱动，目标市值400亿。1.业绩增长动能
AI业务爆发：2025H1 AI收入2.11亿元（同比+145.6%），毛利率39.3%（同比+14.4pct），合同负债4.05亿元（同比+158.3%），预示订单转化加速
目标规划清晰：员工持股计划要求2025-2027年AI收入增速不低于30%/70%/120%，锁定增长底线
。2.估值提升潜力
主业估值锚：工业软件业务PE 28-30倍（合理市值100亿元）；
AI业务对标：PS 15倍（当前） vs 美国Palantir（PS 40倍），若AI商业化持续落地，目标PS可看50倍，对应AI业务市值150亿元；
综合目标市值：400亿元（较当前150亿元+167%）
3.
核心催化因素
短期：军工AI订单放量（2024年3亿→2026年11亿）、华为联合中标军工云项目；
长期：人形机器人+无人装备协同场景落地，受益于国家“数智化强军”政策（2035年军工AI渗透率目标30%）
注：此文仅代表作者观点