杭州银行(SH600926) 稳定的公共事业红利股可根据 收益率=roe*(1-股利支付率+股利支付率/pb)，算长期复合收益率。对于银行业绩来说，roe的上行与下行都是稳定的，不会今年16，明年5；对杭银来说，如此优秀的拨备，近3年内不可能有任何暴雷的可能。预期持有收益，和它的确定性，我小学六年级的弟弟都能算出来、想明白。[汗]当然你可以预期杭银pb估值回到0.5，那就一点收益没有了，就像21～23年那段下行一样，结果就是一个20％增速的银行，获得4pe的估值。