#我们认为昨天情绪造成错杀，今天结构件，3D打印等板块已经反弹，材料，固体燃料部分也即将跟上。

#捷龙三号发射在即，固体运载火箭具备成本低，发射便捷，残骸回收对周边影响小等优点。捷龙三号是中国航天科技集团研制的一款四级固体运载火箭，专为商业航天设计，具备海上热发射能力。该火箭500公里太阳同步轨道运载能力达1.5吨，支持'一箭20星'发射。其采用200吨推力的固体发动机，72小时内可完成发射准备，单位载荷成本国内最低。2025年12月26日将在广东阳江海域执行遥九任务，此前已在黄海，南海等地成功执行8次任务，成功率超97%。阳江海上发射火箭发射地点距海陵岛仅7公里，属于近岸发射范畴，未来火箭可实现'岸上技术准备+海上快速发射'的高效模式。

#我们认为可回收火箭技术还将持续尝试，同时在技术没突破前，对于火箭数量，尤其是火箭发动机数量需求反而更多(考虑到发动机一般可以回收)，同时为了进行卫星星链构建任务，发射任务仍会保持高频，而固体运载火箭作为几乎所有民营火箭企业的第一代/第二代产品，技术成熟，成本较低，有望承担部分发射任务。

#国泰集团铌钽材料可用于卫星辐射屏蔽，火箭热端结构件等领域。主业燃料可用于固体火箭发射领域，随着商业航天持续发展，公司仍有望充分受益于下游需求，对照25/26/27年2.7/4/5.2亿元，PE分别为32/20/17x。