#健帆生物2025年一季报#
2025 年第一季度公司实现营业收入 5.48 亿元，同比下降 26.4%，主要系去年年初公司将主营产品
终端价格下调 26%，主动“以价换量”实现产品销量显著提升。2024 年初至今，公司加强内部管理，
致力于推动产品在临床使用的提升，同时也将渠道库存管控在良性健康水平。因此在去年同期高基数上，
公司今年一季度业绩同比有所下降，但实现单季度环比增长 13.75%。

测算，假如一个产品销售价100元，成本价12元，毛利88元，毛利率88%，这这时降价26%，销售价74元，成本不变12元，毛利62元，毛利率83.78%，毛利率下降4.79%，营业收入下降26%，
公司一季度销售利润率下将9.9%，超过毛利下将比例，说明公司三项费用，并不能随着降价而下降。如果线性平推2025年销量与2024年持平，但是利润会下滑。股价最高点暴跌50%，也算是正常合理价格目前来看。