研究了三季报业绩表现优秀并且得到市场高度认可的公司，长川科技和吉宏科技。长川处于半导体后道设备行业，前几天行业有整体表现。吉宏科技有AI应用概念，精准投放广告，AI应用最近几个月表现一般，没有什么大的涨幅，游戏和电商可能是一个很好的切入点。不过两者估值现在都相对历史比较合理，长川估计今年PE 60倍，吉宏估计今年PE 33倍，从估值来看空间不大，剩下的看市场情绪怎么演绎，可以多观察。

吉宏科技

商业模式与核心竞争力
吉宏科技采用“包装+跨境电商”双主业模式。其核心是以大数据与AIGC技术驱动精准营销，在海外社交平台运营独立站，实现“货找人”的智能销售。核心竞争力在于 “数据洞察-AIGC创意-敏捷供应链”的高效闭环，能快速预测爆款、生成内容并完成交付。

行业趋势
其所在的跨境电商行业处于高速成长期，受国家政策支持、中国供应链优势及AI技术赋能三大动力驱动，前景广阔。

竞争对手与优势
主要对手包括赛维时代等跨境电商公司。吉宏的独特优势在于其深厚的传统供应链资源与领先的AIGC营销应用能力相结合，形成了比单纯电商更高效的运营闭环，营销反应速度和内容生成成本优势明显。

长川科技

长川科技的商业模式是半导体检测设备供应商，专注于芯片后道封测环节，销售测试机、分选机等关键设备。其核心竞争力是技术领先的国产替代能力，尤其在分选机领域优势明显，并能提供“测试+分选”成套解决方案。

公司所处的半导体设备行业处于战略机遇期，在国产替代国家战略和下游芯片厂扩产的双重驱动下，市场空间巨大。

主要竞争对手包括国际巨头（如泰瑞达、爱德万）和国内龙头华峰测控。相比对手，长川的独特优势在于平台化布局（提供整线解决方案，协同性强）和强大的国家产业基金支持，使其在绑定国内大客户和长远发展上更具优势。

在研究长川科技的过程中，发现了同板块的金海通，估值相对低估，对应今年估值40倍，业绩增长优于同板块的长川和华峰，似乎也是一个不错的标的，主要专攻分选机，单项实力较强。对比长川，相当于单项冠军和全能选手的差别。短期股东有减持风险，不够地道，接下来看市场怎么演绎吧。

长川科技(SZ300604)吉宏股份(SZ002803)金海通(SH603061)