誉辰智能(SH688638) 誉辰智能：业绩底已现，全新增长周期与盈利修复双轮驱动
核心观点：“排雷+满产+出海”三重共振，2026年业绩翻倍可期
1. 财务健康度重塑：从“增收不增利”到“盈利质量双升”
誉辰智能在2025年经历了一次彻底的“财务洗澡”与“经营拐点”，这为2026年的轻装上阵打下了坚实基础。
减值“排雷”与财务夯实
主动排雷：2025年前三季度，公司集中计提了约4139.71万元的资产及信用减值损失。
虽然短期影响了账面利润，但极大地降低了未来的财务风险，相当于把“地雷”在2025年全部引爆，2026年将轻装上阵。
业绩确认期：公司设备验收周期（业绩确认期）约为12个月。这意味着2024年四季度及2025年全年签署的高价订单（含海外高毛利订单），将在2025年四季度至2026年集中转化为收入和利润。