百奥赛图-B(02315) 连续6个季度有如此凌厉的上涨，主因是业绩逐季改善。
截至中报期末，百奥赛图(SH688796) 累计已开发4390余种模型动物/细胞系，其中1700+为靶点人源化模型，其靶点人源化小鼠模型数量远高于可比同行，且百奥赛图每年还能新推出200-300款动物模型。公司模型动物业务既有壁垒，海外收入占比还高，在同行还在赚苦哈哈的常规品系钱的时候，百奥赛图模型动物业务毛利率明显更高。纵观竞争形势，3年内百奥赛图靶点人源化动物不会有太大挑战。
百奥赛图另一主业是抗体分子开发。至中报期末，百奥赛图累计签署280余项治疗性抗体开发/授权/转让协议。仅今年上半年公司新签署协议就将近80项，数量较去年上半年同比增长约60%。未来百奥赛图不仅将AI融入抗体开发业务中，还计划提高PCC分子转让数量，该业务成长性有保障。百奥赛图目前授权出去的多是早期分子，临床进展最快的应该也只是I期。待合作的抗体分子往后线乃至上市推进，百奥赛图里程碑和特许权使用费收入也会非常可观！
去年创新药企融资、BD金额也都不少，百奥赛图的临床前CRO业务今年或也不错。公司算是同类公司中业务相对多元、出海能力强、抗风险较好的企业，这也是我一直能拿得住的原因。
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