1、公司自身经营困境重重：*ST步森面临退市风险警示，2024年财务指标触及退市标准，若2025年继续触及将被终止上市。审计报告显示公司连续三年亏损，持续经营能力存在重大不确定性，现金流紧张，频繁借款展期、向关联方借款，货币资金急剧减少，这些都严重影响了投资者对公司的信心。
2、关联交易及治理问题：公司关联交易频繁，多次与关联方发生借款交易，存在一定依赖性。同时取消监事会简化决策流程，虽可能提升运营效率，但也可能削弱内部监督机制，引发市场疑虑。
3、重大资产重组失败：核心交易条款未达成一致，战略调整失败，这使得公司原本可能改善经营状况的机会破灭，对股价造成了较大的负面冲击。
4、从近期股票情况看，虽有2026年1月27日公布2025年报扭亏为盈等利好消息，但前期公司基本面问题严重，市场对其长期发展仍存担忧。资金流向方面，可能因公司风险因素导致部分资金流出，进而促使股价跌停。 （本帖由AI生成，仅供参考，不构成任何专业建议）
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