AI手机：
12 月 1 日，字节发布豆包手机助手预览版。这是一个面向手机厂商的系统级服务，它将豆包大模型深度融入操作系统，让用户只需动嘴（或动一下手指），就能指挥手机去执行那些原本需要点击几十次屏幕的繁琐操作。字节跳动与硬件合作方（如中兴通讯）在AI手机项目中的技术分工明确：字节负责软件与大模型集成，合作方专注硬件制造。2025年上半年，字节的大模型已实现深度嵌入安卓操作系统内核，通过底层系统接口与硬件资源进行深度协同。

DeepSeek：
12月1日，DeepSeek发布V3.2模型，其核心突破包括：
1）DeepSeek Sparse Attention (DSA)：一种高效的注意力机制，将核心注意力复杂度从O(L)降低到O(Lk)，大幅减少计算量，同时在长上下文场景中保持模型性能；2）可扩展的强化学习框架：通过稳健的强化学习协议和后训练计算扩展，DeepSeek-V3.2在性能上可与GPT-5媲美。其高计算变体DeepSeek-V3.2-Special超越了GPT-5，推理能力与Gemini-3.0-Pro相当；3）大规模智能体任务合成流水线：开发了系统化的训练数据生成方法，显著提升了模型在复杂交互环境中的泛化能力和指令遵循鲁棒性。

我们认为：AI应用及端侧是未来确定性趋势。字节AI手机也是字节展示其AI技术实力、探索硬件形态、积累端侧数据、完善AI生态的重要战略实验。字节AI手机是一款具有战略前瞻性的产品，此次发布标志着AI端侧的进入新纪元；DeepSeek-V3.2代表了开源大语言模型在推理能力和工具使用能力上的重大进展，显著缩小了与闭源模型的性能差距，同时保持了更低的成本和更高的效率。

相关标的：
大模型厂商：阿里巴巴、腾讯控股
字节系agent：汉得信息、创业黑马、海天瑞声
AI应用：金山办公、真爱美家、迈富时
AI端侧&玩具：中兴通讯、蓝思科技、乐鑫科技、佳创视讯、实丰文化
算力链：寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦、协创数据