回顾公司被实施风险警示的原因，源于去年11月河北证监局查实的两项问题：其一，公司在2022年年报中将两笔年终奖成本全部计入当期，虚增成本超过4380万元，导致利润显著失真；其二，公司未及时披露4.4亿元的结构性存款投资情况。因信息披露及财务记载违规，公司被依规冠以ST警示。
戴帽之后，先河环保并未停滞。今年2月，公司迅速完成对以往财务报表的更正与追溯调整，并获得会计师事务所审核认可。自收到行政处罚决定书至今已满12个月，期间未再出现其他风险事项，公司已完全符合撤销风险警示的条件，由此获得深交所批准。
更值得关注的是，公司的经营基本面已显现复苏态势。2025年前三季度，先河环保实现营业收入6.28亿元，同比增长4.71%；归母净利润553万元，实现小幅增长；扣非净利润达到1232万元，同比大幅增长超过28倍。这一表现说明，公司主营业务盈利能力稳健，此前ST状态主要源于财务合规问题，随着隐患清除，其业绩弹性有望逐步释放。
今年公司还完成了实际控制人的变更，姚国瑞成为新的掌舵者，并在业绩说明中透露，未来若遇到合适标的，可能考虑通过资产注入等方式推动发展。作为环保监测领域的领先企业，先河环保具备全产业链服务能力，此次摘帽成功，意味着公司在业务拓展与资本运作上将拥有更充分的自主空间。
需要留意的是，复牌后公司仍属于创业板，日涨跌幅限制保持在20%。从以往市场表现看，摘帽题材常受资金关注，叠加业绩向好趋势，其复牌后的走势引人期待。当然，投资需保持理性，建议结合公司后续经营进展与行业整体环境综合判断，避免盲目追高。
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