常宝股份(SZ002478)

据华泰证券测算，2025-2026 年美国稳定电源装机需求达 49-64 GW，若传统能源退役加速，可能出现 18-27 GW 的缺口。为此，数据中心运营商普遍采用 “自备电源 + 储能” 模式，如 xAI 的 Colossus 项目初期配置燃气轮机，后期转为备用电源。

1GW发电需求对应2600吨HRSG超长管需求。

从全球前五供应商看，相对于Tenaris和Vallourec，产品质量和价格优势突出，且定制化LMAX最长28m。

以常宝目前全球20%的市占率进行计算，假设23GW的缺口需求由于灵活和便利性，由天然气发电完成，对应常宝12000吨的HRSG超长管短期新增需求，即规划年产能的30%。

如果56GW中，按目前60%的天然气发电占比，34GW对应常宝18000吨HRSG超长管需求。