贵州百灵(SZ002424) 今天来算一算糖络宁通这款大药的市场估值。糖尿病作为一个大病种，目前国内预计有1.4亿人，其中糖网患者30%左右有4000万人，三期临床2026年中期可以完成读数据，随后在2027年上市。按保守预测，上市后3年至2029年渗透率10%有400万人用药，6年后2032年渗透率达20%有800万人用药，按2000元/年人费用，15%净利率则净利润可以分别做到12亿和24亿，按25倍PE给估值，市值应该在300~600亿之间。这还没考试2型糖尿病二期临床及其它如糖足、肾病等的估值。目前公司市值84亿左右，也就是说长线持有股价有了3~7倍的空间。计算一下赔率，目前价股价若从6元因立案最多跌到4元，下跌幅度33%，而上涨空间最大有600%左右，只要不退市赔率大到1：20。非常值得用20%~40%的仓位博一下。而根据之前的院内用药研究数据，成药概率大于80%。