9月13日发了一篇《【加油贴】只有等待》，这两天天康生物(SZ002100) #温氏股份(SZ300498) 股价回调不少，所以我再出来给大家打打气，给小散们加加油。
一、先聊聊当下9月，10月一般是猪肉消费高峰期的开始，但是生猪价格却连连走低，期货主力合约2511和2601连续下杀，可以说惨不忍睹。有时候我觉得非常不可思议，现在能能繁母猪数量相比去年、前年变化并不大，为什么猪肉价格却有如此大的的波动，这个现象是我事前没有预料到的，连续跌破14、13元的关口，让我也不知道猪肉价格到底能便宜到什么地步。
从原因来看，可能是两点：
一是能繁母猪的PSY、MSY大大提高。
低产母猪（PSY<20）被高产母猪（PSY≥25）替代，能繁母猪数量变化不大，但实际生猪出栏量可是大大提高。
二是二育压栏的数量在降低。随着国家对二育压栏的政策调控，叠加25年生猪价格走低，二育压栏亏损，导致没有养殖户压栏，从猪仔价格也能体现这一点，生猪投放数量和速度都同步增加，也是猪肉价格下跌的原因之一。
二、再看看未来短期看，低产母猪的持续清除，叠加猪肉价格下跌，亏损企业持续加大出栏数量，猪肉价格难以提升。25年3月能繁母猪数量才相对24年明显下降，对应9-10月的出栏时间，要到26年1月份才可能缓和供需失衡的压力。
但随着二育出清叠加猪肉旺季的到来，同时看25年1月份的能繁母猪数量，相较24年11-12月也是明显下降的，10月后价格相对9月应该会有回升。
长期看，随着zf会议召开，去产能已经开始，关注8-12月的能繁母猪数量变化趋势，能给猪肉价格走势带来明显的指引，如果下跌快速，看好明年猪肉消费旺季的价格。
再说一下股价，上市猪企业，除了个别，大部分8月前都保持盈利，两年利润为正增长，相对业绩先于股价提升，目前猪肉价格接近底部，股价进一步下跌的可能性不高，风险不在行业，而在大盘，如果大盘持续跳水，资金外流，猪企股价也难独善其身，大家保持警惕，注意大盘风险。
三、无论是猪价还是股价方向只有一个未来猪肉价格方向只有一个就是稳步回升。
猪企股价要看市场脸色，但长远看必然会从价值回归，到估值溢价。
剩下的还是交给时间吧。