杰瑞股份近今年以来涨幅达65%，本月涨幅32%，在硬件各版块中位居前列。虽然绝对涨幅比不过cpo、pcb、光芯片那些龙头票，但其走势势非常契合景气股右侧投资的理念，且持股体验非常好，不用担心做过山车。我认为近期股价走强是有以下几点催化所致。
1、全球在AI背景下兴起的HALO交易。杰瑞传统油气业务具备重资产与低淘汰特点并拥有引领全球的技术护城河，AI算力需求推动云厂商等科技巨头加大实体基建投入，间接利好上游资源和设备供应商。
2、主业油气业务有新的预期差。开年以来，受委内瑞拉事件影响以及伊朗危机的影响，SLB、HAL等国际油服巨头已实现股价上涨，杰瑞目前业务中依然有约6成收入来自油服装备，因此也会受益于此逻辑。同时公司接连在阿联酋、科威特、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、马来西亚、文莱等多个海外市场斩获订单，各国天然气需求的增加给公司带来更多市场机会。
3、外资以及公募基金的持续加仓。
从近期公告的调研纪要显示，国内外各类投资机构对杰瑞一致看好，从公司股价走势“不涨停、涨不停”迹象已充分体现了大机构对杰瑞的加仓。我认为杰瑞就是燃气轮机里的中际旭创，公司基本面几无瑕疵，传统业务很早就进行了全球化布局且叙事逻辑又有升级，新业务订单不断爆发，且踩在全球AIDC基建、北美缺电的大背景上。公司短期有业绩，中期可见的新订单能兑现业绩，长期也有HALO交易等叙事可以讲述，如果你是公募基金经理，是不是应该闭眼买入杰瑞呢
注：此文仅代表作者观点