惠泉啤酒(SH600573)
之前说过逻辑，在总结一下：
1.区域市场根基稳固:公司核心的大泉州
市场过去5年销量增长超50%，2024年已初步建立相对优势，为发展提供了稳定基础。
2.产品结构持续优化:公司正着力提升
中高档产品占比，如“老惠泉”、“惠泉1983”等高端产品线增速较快，有效提升品牌定位和毛利率19。
3.成本控制带来盈利弹性:主要包材(如
瓦楞纸、玻瓶)价格处于下行通道，公司能持续享受成本红利，毛利率有进一步提升空间。
4.渠道拓展聚焦餐饮:公司计划重点提升
餐饮渠道的销售占比，并通过品牌溢价带动流通渠道，这有助于减轻费用压力并提升市场占有率。
5.省外市场存在提升空间:虽然在江西等
市场短期承压且百威占优，但这也意味着公司未来市占率有较大提升潜力。
6.现金储备充裕:公司现金充足，这不仅
有助于通过理财提高资金效率，也为应对市场竞争和加大经营投入提供了保障。
7.品质口碑逐步建立:公司以“麦香不」√
头”的品质特点在消费者中形成良好口
碑，这有助于提升消费者忠诚度并扩大客户群体。
8.产品创新满足多元化需求:公司研发上
市了白茶风味精酿、初念系列及无醇、低卡产品等，能满足消费者个性化需求，开拓新的市场增长点。
9.盈利能力持续改善:通过产品结构
升级和成本控制，公司净利润增速显著(2025年前三季度同比增长23.70%)，显示出盈利能力的增强
。
10.品牌价值持续彰显:根据2025年6月世
界品牌实验室的数据，公司品牌价值达290.35亿元，强大的品牌力是市场竞争中的重要软实力。