我注意到当前市场对正泰电器的认知仍聚焦于其低压电器与户用光伏的传统业务框架，却普遍低估了公司在数字基建与全球化布局中正在形成的协同效应。这种认知偏差使得投资者过度关注单一业务的周期性波动，而忽视了正泰电器作为能源管理与数字基建关键节点企业的转型价值。当市场还在讨论其光伏装机容量时，我发现正泰电器已悄然构建起从能源产生、管理到高效利用的完整闭环，这种能力在数字经济时代具有难以复制的战略意义。
正泰电器在数据中心领域的突破并非偶然。其与华为等科技巨头的联合研发，以及在淡马锡数据中心等国际项目中的标杆性突破，恰恰证明了公司技术能力的跨界延展性。更值得关注的是，这些数字基建业务与传统低压电器、新能源业务形成了强大的协同效应——数据中心需要可靠的电力保障，而正泰电器在智慧电力能效领域数十年的积累正好为此提供了坚实基础。这种业务间的相互赋能，使得公司在应对不同市场环境变化时具备更强的韧性。
在我看来，正泰电器的全球化布局进一步强化了这种协同优势。公司在欧洲核心市场的稳步发展，北美地区的超翻倍增长，以及亚太区以新加坡为辐射中心的产能布局，不仅分散了单一市场风险，更重要的是为数字基建业务的全球拓展铺设了通道。当全球数字化转型加速推进，正泰电器这种覆盖主要经济体的供应链能力将转化为显著的竞争优势。
因此，我看到的投资机遇本质上是投资于能源管理与数字基建融合的时代红利。正泰电器凭借其在低压电器领域的深厚根基、户用光伏的领先地位，以及数字基建的前瞻布局，已经超越了传统制造业的范畴，进化为能源与数字交叉领域的解决方案提供商。市场若仅以单一业务估值框架来衡量其价值，无疑会低估这种协同效应带来的长期成长潜力。投资于此，意味着认同通过买入并持有这些在核心领域持续构建竞争优势、并能将优势拓展至新兴赛道的优秀企业，伴随其共同成长，是实现财富稳健增长的可靠路径，这正是我理解的通过买入好公司慢慢变富的朴素真理。正泰电器(SH601877)云天化(SH600096) 恒生指数(HKHSI)
注：此文仅代表作者观点