电网板块近期的集中爆发，与AI带来的巨大电力需求密切相关。AI的快速发展正在从“电力需求”和“技术赋能”两个核心维度，深刻改变着电力行业的逻辑，并推动了资本市场对电网板块的价值重估。

一、AI的“吞电兽”效应：从算力到电力的需求传导

AI产业，特别是大规模数据中心的运营，是极其耗电的。这种巨大的电力需求正倒逼全球电网系统进行全面升级，直接催生了对电网设备的投资。

惊人的耗电量：单个大型AI训练项目的耗电量可超过10万度，相当于一个中小型工厂的年用电量。像ChatGPT这样的大模型，每日耗电量可超过50万千瓦时，相当于1.7万户美国家庭的月均用电量。高盛预计，到2030年，AI数据中心的用电需求可能占据全球总用电量的5%-10%。

更高的供电要求：AI数据中心的功率密度远高于传统数据中心，这对供电的稳定性和质量提出了极致的要求。微软CEO萨提亚·纳德拉曾直言，当前AI行业面临的最大问题并非算力短缺，而是电力短缺，以及配套基础设施（如变电站和线路）建设跟不上芯片部署速度的问题。

这促使科技巨头和各国政府不得不加大电网投资，以确保AI算力有充足的“能量”来源。高盛预测，未来10年，AI推动的全球数字基础设施和能源体系的相关投资规模可能高达5万亿美元。

二、电网投资加码与设备升级

为应对AI带来的挑战，国内外电网投资正在显著加速，并聚焦于技术更先进的设备。

国内投资强劲：2025年1-9月，国家电网已完成固定资产投资超过4200亿元，同比增长8.1%，预计全年投资规模将首次突破6500亿元。陇东-山东、哈密-重庆等特高压工程的投运，为远距离、大容量输电提供了保障。

设备招标密集：近期国家电网的集中采购中标结果公布，涉及变压器、组合电器等关键设备，总金额巨大，直接拉动了相关企业（如思源电气、特变电工、正泰电器等）的订单增长。

技术革新加速：为满足AI数据中心的高效、稳定供电，新的技术方案如固态变压器 和高压直流输电 正受到青睐。英伟达发布的技术白皮书也明确了相关架构方向，为国内已在布局的相关企业（如正泰电器、华明装备、中国西电等）带来了新的增长点。

下面的流程图清晰地展示了AI需求如何传导并推动电网投资与发展的全过程。

三、AI技术赋能电网智能化

除了带来电力需求，AI本身也作为一项关键技术，反向赋能电网，帮助其变得更智能、更高效、更灵活，以更好地适应未来包括AI用电在内的复杂场景。

提升“可观、可测、可控”水平：通过AI算法，可以对电网负荷、新能源发电（如光伏和风电）进行更精准的预测，并实现故障的智能诊断和快速处理。例如，国家电网利用AI无人机进行线路巡检，效率提升了2倍以上。

应对新能源挑战：随着风电、光伏等间歇性新能源比例大增，电网平衡难度加大。AI技术在源网荷储协同优化、虚拟电厂调度等方面发挥着关键作用，有助于提升电网对新能源的消纳能力。

国家层面的战略推动：国家发改委、能源局发布了《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》。国家电网也提出了电力行业首个千亿级人工智能大模型，致力于将AI深度融入电网业务的全链条。

总而言之，电网板块的爆发是 AI作为“超级吞电兽”创造出的刚性需求，与AI作为“高效赋能者”提升电网智能化水平双重因素共同作用的结果。

展望未来，这一趋势预计将持续整个“十五五”时期。一方面，AI的电力消耗仍在快速增长；另一方面，国内外电网升级改造的空间广阔。对于投资者而言，可以重点关注以下几个方向：1）直接受益于电网投资加码的设备商，特别是在特高压、智能变电站等领域有优势的企业；2）布局新型电力技术（如固态变压器SST、高压直流HVDC）的先行者；3）具备出海能力，能参与全球电网升级浪潮的企业。正泰电器(SH601877)思源电气(SZ002028)华明装备(SZ002270)