洋河股份(SZ002304) 从现实生活中看，没有看到白酒消费量断崖式下降，价格腰斩式下跌，酒厂的大客户是经销商，而非终端消费者，景气周期，消费者囤了3年的酒，零售商囤了2年货，各级代理商囤2年货，酒厂加大产能，扩产了3年的基酒，如果因为外界因素白酒消费减少百分5，实质上造成严重供大于求。反之，下行周期，酒厂削减供应百分之10，出厂价减少百分之10，营收减少，利润减少，经过3年时间，市场上实质缺口百分5，白酒又从烂大街变成奇货可居。不过白酒消费总体上是减少的