先说结论，存货量基本可以反应下季度的营收。

科陆电子一二三季度的营收分别为12亿、13.6亿、10亿；

科陆电子一二三季度的存货分别为10.8、8.5、14亿；

前一季度的存货基本反应下一季度的营收。

二季度营收/一季度存货=1.26

所以预期三季度的营收为8.5*1.26=10.7亿，从三季度真实营收10.1亿，基本符合预期。

按照三季度存货14亿推断，四季度营收会超过17亿元。

考虑到9月份国内政策的发布，四季度业绩很可能超过这个数值。

值得一提的是，科陆电子在经营方面表现很优秀，存货周转率24.62（三个季度成本累加） / 11.39 （三个季度平均存货） (12/9)（年化）≈ 2.88次，远高于龙头阳光电源的存货周转率 = 285.71亿元 / 304.34亿元 *（12/6） ≈ 1.88次。科陆电子存货周转率在储能行业中排名第一，展现出极高的供应链管理水平。

从这个数据看，科陆电子的管理水平已经具备优秀公司的的潜力，就等规模化后（Scale）开启印钞机了。

科陆电子(SZ002121)阳光电源(SZ300274)