【天风轻纺 | 华图山鼎】2月金股；为什么我们周一提示窗口/为什么仍看巨大空间？

华图山鼎已于23年10月较为详细清晰地披露了本次方案。市场分歧点在于1此前涨幅过大；2方案落地性及可行性。

我们路演及周观点等中也明确提出，本案例具备较大特殊性；方案落地或不存在较大风险且后续弹性仍然巨大。

周二为业绩预告最后披露日，正如我们业绩点评；该预告不必纠结数据多少，但是验证10月方落地的重要节点；更是更新估值体系的重要节点。

周三晚，公司继续公告，与华图宏阳教育签署关于存量课程委托交付等协议；同时华图宏阳基于同业竞争问题不再从事该领域业务。

至此，方案落地性执行性已相对更加明朗。

在行业及公司方面，我们跟踪分析公职类招录培训市场多年，见证波峰波谷；我们之前已提出，当前市场供给已逐步回归理性，格局有所变化；公职类招录培训仍是（职业）教育板块核心赛道，具备需求弹性及市场潜力。

我们看好板块潜力及华图/粉笔/中公等业绩兑现，其中我们认为华图目前合理估值或在150-250亿人民币；建议积极关注。