久远银海：25H1业绩预告大超预期，确立基本面向上拐点！

（1）业绩预告：7月13日，公司发布2025H1业绩预告，预计实现收入4.14~4.54亿元（同比+5%~15%）、归母净利2649~3225万元（同比+130%~180%）、扣非净利2021~2267万元（同比+230~270%），业绩预告高增，大超预期。

（2）变动原因：收入增长主要系公司加强项目验收，业绩主要系2024年公司持续推进降本增效，项目实施成本和毛利率明显改善。

（3）观点：
1）公司在25Q1归母净利实现同增17.18%，叠加半年报情况基本确立业绩向上拐点，一是公司降本增效带动毛利率持续改善，二是项目验收情况明显改善。
2）此前持续提示，6月22日智慧医疗与服务新标准草案已经起草讨论，预计后续相关政策会落地，对医疗IT提出新的升级改造需求，打开公司新一轮成长周期。
3）医保数据要素在持续推进中，近期全国首个“医保+商保”清分结算中心在北京西城区上线，开启“医保-基金-商保“三结算新时代，预计到2026年直接结算模式将全国推广。公司为医保IT龙头，核心参与医保数据打通。