信息发展(SZ300469)信息发展(SZ300469)
首先申明，我持有该股，很少发言，本贴仅探讨。
周末的交通规划文件和规划政策，有人高潮有人阴阳怪气。毫无疑问，信发已然站上风口，但有有多少人能挖掘或者清楚信发未来盈利模式估计不多，再加之此股以大户和我等众散为主，走势从来都不会让人眼前一亮。机构和险资目前阶段不会大举进入，这个是后话。
半年报中前45页认真读完的股东们应该对信发有比较清楚的认知，光典，追溯云产生的利润比较固定，都可以不用看。盯好装机数量，盯好自由流进度，盯好保险分润就可以了，目测未来半年会超预期超进度的上来了，未来信发的利润正是来自于此。
装机数量产生的收益容易获取，按信发的90%的口径，800万台，每台200元收益，平铺到2026年底。
自由流进度，海南和内地个别道路已实现或即将铺开，按1%提成，2025年收益可忽略，2026年随着海南试点成功，保守2亿利润，之后内地成片铺开，收益可观。目测最快是重庆等城市。
另外一个利润大头就是保险分润，按照公开信息显示，保险分润有两种方式，1:固定服务费+（历史赔付金额—使用信发方案后的赔付金额）*（60到90%）2:（历史赔付金额—使用信发方案后的赔付金额）*（60到90%）。两种分润方式区别就是有无服务费以及赔付减少后保险公司的浮动支付金额。以重卡为基准（就算500万台），按历年保险公司口径，这块的赔付与重卡平均每年2万保险基本持平，以信发试点后的信息为参考，赔付下降30%-60%，这块的收益我确实不敢去计算，结果让人惊掉下巴。
但是有一点可能没有人细究过，保险分润中的历史赔付金额是怎样定义的，以未装机前的年份为基准固定不变，还是滚动以上一年的赔付额为基准额，预期出来的分润结果会指数级不同，等待大师，专家解惑。